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抄底新兴市场?罗杰斯:请为最坏情况准备,中国买家已经提前行动

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发表于 2018-12-22 15:42:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
2018年,由于美元升值,无疑是新兴市场资产和金融市场跌荡波动的一年,但随着美元加息预期出现变数,近期多个估值水平接近低位的货币已经走出了反弹的态势,大跌过后的新兴市场,或将重新吸引投资者的注意。
比如,德银认为,相对较高的套利价值和安全边际都使得菲律宾比索和证券市场看上去重新具备投资价值了。
我们注意到,近期看多新兴市场的,还有摩根大通、高盛、法国巴黎银行、瑞银、荷兰基金管理公司NN Investment Partners、摩根士丹利、美银美林等多家投行也认为,2019年,新兴市场提供了巨大的投资机会。
分析认为,新兴市场资产目前处在“足够便宜”的低点,比如,固定资产、债券、股票和货币的估值都很有吸引力,因此这些投行对其配置仓位更加积极,甚至认其为配置首选。
投行普遍表示,新兴市场的熊市多半已经过去,经过2018年的大幅抛售后,足够便宜的资产价格将吸引大量的国际流动资金,预计新兴市场经济增长在2019年更加稳定,而发达市场则在2019年经济扩张举步唯坚。
此前BWC中文网对全球30多名金融专业人士的调查显示,他们大多数认为,美国债券是目前最脆弱的资产。
而投资大师罗杰斯更是用了十分肯定的语气警告称,在巨额的债务赤字问题重压下,美国金融市场面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机,高估值的美元资产(美股为代表)或将成为威胁。
而素有“新兴市场教父”之称的80多岁麦朴思也在新加坡接受彭博社采访时对此警告称,“一场金融危机将要来临,廉价资金时代的终结(美元荒的到来)才是根本原因“,对于新兴市场而言,这位前Franklin Templeton基金经理目前正在筹集资金等待入场良机。
在12月5日至12月17日期间,彭博社对30位投资者、交易员和策略师的调查显示,受访者普遍预计2019年新兴市场股市、汇市和债市都将出现上涨,大多数调查受访者预计,发展中国家的资产将比发达国家资产表现更好(如下图所示),比如,巴西、泰国、印度尼西亚、印度、秘鲁和波兰等经济体的资产被普遍看好。




而随着包括澳大利亚、加拿大及新西兰等一些传统发达市场陆续推出针对外国人的楼市限购和加税举措,加上这些国家的利率水平也逐渐开始正常化,一些精明的中国楼市买家已经提前从这些市场撤出转而投向包括泰国、马来西亚和越南等新兴市场。


罗杰斯/ 图片来源Harpersbazaar

不过,我们最后还是提醒投资者,虽然新兴市场的资产前景看起来正在改善,但依然面临不确定性,比如,美元融资成本、外部经济环境以及美联储接下去会怎么加息等;按被誉为最富远见的国际投资家吉姆·罗杰斯的话来说,就是投资者要为最坏的情况做准备,他称,保护自己投资的唯一办法就是投资或从事自己所熟知的领域。(完)



来源:http://mp.weixin.qq.com/s?src=11&timestamp=1545460203&ver=1317&signature=j0G68AVyl6zBjbFBlJtqswh3yDFhkuzG2oDbTv69eQKb4qmrnpaqpggoxCrT6UJw8GyJT9Pm4YdhlaLsuORXSMFx4IBh-06c7rL94*sPPhHsojL4en2SjwSNpquDhxb0&new=1
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